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今日股票牛股,明日最具爆发力六大牛股(名单)

2020-04-16 16:31牛股推荐 人已围观

简介宝兰德(688058):2019年收入利润稳步增长 拓展政府金融市场显成效 类别:公司机构:国盛证券有限责任公司研究员:刘高畅/安鹏日期:2020-04-16 事件:公司发布2019年年报,2019年公司实现营业收入14,330.23万元,同比增长17.11%;归属于上市公司股东的净利润...

      宝兰德(688058):2019年收入利润稳步增长 拓展政府金融市场显成效
  类别:公司机构:国盛证券有限责任公司研究员:刘高畅/安鹏日期:2020-04-16
  事件:公司发布2019年年报,2019年公司实现营业收入14,330.23万元,同比增长17.11%;归属于上市公司股东的净利润6124.31万元,同比增长19.04%。2020年第一季度营业收入892.17万元,同比减少4.86%;归属于上市公司股东的净亏损133.31万元,去年同期则为净亏损402.43万元。
 
  2019年收入利润稳步增长,中移动为公司收入主要来源。公司2019年实现营业收入1.43亿元,同比增长17.11%,毛利率为96.46%,同比增加1.48个pct,实现归母净利润0.61亿元,同比增长19.04%。毛利率的提升主要由于高毛利产品中间件软件和智能运维软件在收入结构中占比提升。其中,中间件产品实现收入0.55亿元,同比增长19%;智能运维软件实现收入0.19亿元,同比增长78%;技术服务实现收入0.68亿元,同比增长16%。
 
  公司第一大客户为中国移动,2019年销售额为1.10亿元,占总收入比例为76.67%;第二大客户为浪潮集团,2019销售额为0.11亿元,占比总收入比例为7.90%。公司已在中国移动12个省的核心业务系统以及中国移动集团总部的集中大数据平台、集中ERP项目和WLAN认证计费平台项目等核心业务系统中,替代国外主流产品,实现产品的大规模运用。我们认为,公司在电信行业中间件产品市场份额保持稳步扩大的基础上,同时实行产品应用行业多元化策略,降低对单一客户的依赖度。
 
  拓展政府金融市场显成效,构建国产软硬件生态。1)拓展政府金融市场显成效。公司2019年电信行业实现收入1.12亿元,同比增长6.60%;政府行业实现收入0.10亿元,同比增长30.94%;金融行业实现收入0.02亿元,同比增长231.13%。公司积极充实和扩充政府金融业务团队,拓展政府金融市场显成效,收入实现较快增长。2)积极拓展产业链合作,共同构建国产软硬件生态。公司积极推进与华为等公司的产业链合作,通过了华为“一云两翼”认证体系的产品兼容认证,并和CPU芯片、操作系统、数据库及应用厂商进行了大量的兼容适配工作,共同构建国产软硬件生态。
 
  中间件国产化浪潮来临,横向纵向需求不断拓展。用户对于基于云的分布式应用服务、消息队列等中间件工具的需求不断增长,将会促进中间件市场的快速发展。根据华为发布的《鲲鹏计算产业白皮书》,预计2023年,中国中间件市场空间13.6亿美元,未来5年复合增长率15.7%,高于前5年增速。政务与重要行业市场将加大国产中间件产品采购,中间件国产化浪潮来临。同时中间件技术从传统的金融、电信等领域走向电子政务、能源、教育、医疗等领域,相关行业需求日渐增长;越来越多的中小规模的应用系统也开始采用中间件来搭建,横向、纵向的市场需求将不断拓展。
 
  疫情影响公司2020Q1收入小幅下滑。2020Q1公司实现营业收入892.17万元,同比减少4.86%;归属于上市公司股东的净亏损133.31万元,去年同期则为净亏损402.43万元。受疫情影响公司主要客户的合同签署及收入确认受到不同程度的影响,新行业客户的开拓进程受限导致收入下滑。
 
  维持“买入”评级。我们预测公司2020-2022年将实现利润1.50、2.52、3.71亿元,同比增速分别为144.6%、68.0%、47.3%。考虑到公司未来几年有望保持电信行业优势地位,向政府、金融行业市场扩张,成为鲲鹏生态重点合作者,跟随鲲鹏计算产业持续成长,参考可比公司估值,给予公司2020年50倍PE,对应市值为75亿。
 
  风险提示:中间件国产化进度低于预期;公司在政府、金融领域渠道扩张低于预期;关键假设可能存在误差的风险。
 
 
  东方盛虹(000301)2019年年报点评:长丝差异化体现优势 一体化项目持续推进
  类别:公司机构:国信证券(002736)股份有限公司研究员:龚诚/商艾华日期:2020-04-16
  2019年公司实现营收248.88亿元(调整后+6.98%),归母净利润16.14亿元(+67.18%),毛利率12.13%(-1.67pct),加权ROE11.32(+18.41%)。盈利大增主要因为18年基数较低(注入资产计提近6亿商誉减值),毛利率下降主要因为化纤行业跌价。
 
  差异化战略提高化纤竞争力,公司抗风险能力得到验证
  公司差异化战略不断提高化纤市场竞争力。公司目前拥有210万吨/年差别化化学纤维产能,规模效应显著,产品差别化率达到90%,以高端产品DTY为主,附加值较高。行业下行趋势下,公司抗风险和盈利能力得到验证。2019年化纤行业产品价格显著下跌,公司仍实现了涤纶长丝19.16%的销售增速,DTY产品毛利率降幅仅为0.9个百分点。
 
  产业链纵向扩张,打造“PTA-聚酯化纤”一体化发展格局
  公司进行产业链纵向整合,推动公司进入炼油、石化、化纤协同发展。公司目前拥有150万吨/年PTA产能,在建240万吨/年PTA产能。2020年公司通过非公开募集资金投入炼化项目建设中,目前在建盛虹炼化1600万吨炼化一体化项目,公司未来营收和利润体量有望再上台阶。
 
  推出第一期员工持股计划,彰显公司经营信心
  2020年3月公司公布第一期员工持股计划,初始拟筹集资金总额不超过6.08亿元,总人数不超过172人。在企业快速纵向扩张的关键时点,公司推出员工持股计划,不仅增加了公司的长效激励机制,更体现了公司管理层对未来经营业绩增长的信心。
 
  投资建议:维持“买入”评级
  我们预计公司2020-2022年归母净利润15.48/18.71/63.86亿元,同比增速-4.1/20.9/241.3%,摊薄EPS=0.38/0.46/1.59元/股,当前股价对应PE=13/11/3倍,维持“买入”评级。
 
  风险提示:
  海外疫情扩大对下游需求的影响;涤纶长丝价格下跌风险。
 
  
 
  紫光股份(000938)(000938)战略投资者引入或开启新征程
  类别:公司机构:长江证券(000783)股份有限公司研究员:于海宁/章林日期:2020-04-16
  报T告要点
  事件描述
  2020年4月10日,公司公告控股股东紫光通信拟通过公开征集转让方式协议转让其持有的公司347,295,413股股份,占公司总股本的17.00%。
 
  事件评论
  控股股东转让股权,战投引入开启新征程:作为清华系校企龙头,在股权结构演变的过程中,一直遵循混合所有制改革的方向,在分享校企国资股东背景的同时,管理层持股比例高的民企体制驱动了公司创新能力,实现了较长时期的高速发展历程;伴随公司业务类型的丰富和校企改革加速背景下,控股股东此次股权或通过转让给契合公司新市场新业务拓展的产业链相关厂商,实现利益绑定,驱动公司开启高增长新征程。
 
  交换路由市场高景气开启,运营商突破助力高增长:包括光模块及光电芯片、交换芯片等在内的交换机上游解决方案多样化有望助力400G交换机加速部署,5G驱动运营商资本开支增速提升,WIFI6标准落地加速产业链成熟,交换路由的数据中心、运营商和行业客户市场迎来确定性增长机遇,公司数据中心和企业交换机、企业WLAN产品引领国内市场,有望充分享受高增长机遇,公司在运营商最高端骨干路由器市场突破,印证深厚的技术积淀,有望彻底打开运营商市场,助力高增长。
 
  海外业务中期成长空间广阔,再添增长新驱动力:2019年公司开始以自主品牌、自主渠道全面布局海外,借助“一带一路”等国家政策机遇,重点进入马来西亚、泰国、印度尼西亚、巴基斯坦、俄罗斯、哈萨克斯坦、日本等7个重点国家,设立海外分支机构,加速扩张,海外市场将成为公司实现未来增长的重要区域,海外业务迎中期成长机遇。
 
  盈利预测与投资建议:公司控股股东股权转让,引入战略投资者,或加速公司股权改革和新业务拓展,作为国内稀缺的IT/云计算端到端解决方案商,迎5G、400G和WIFI6中期驱动力,公司数据中心交换机、企业级WLAN和新突破的运营商高端路由器等网络设备充分受益,全球云服务资本开支迎扩张期,公司服务器、存储和安全产品迎增速提升机遇。预计公司2019-2021年净利润18.63、21.57、28.28亿元,2020-2021年PE 33、25倍,维持“买入评级”。
 
  风险提示:1.股权转让结果仍有不确定性;
  2.疫情影响海外市场拓展。
 
  
 
  奥福环保(688021)2019年年报点评:研发紧跟国六 产能助力发展
  类别:公司机构:中泰证券股份有限公司研究员:谢楠/张波日期:2020-04-16   
  投资要点
  事件:公司发布2019年业绩公告,2019年公司实现营业收入2.68亿元,同比增长8.02%,实现归母净利润5162万元,同比+10.39%。公司Q4实现营业收入7357万元,同比下滑19.76%,环比增长15.75%;Q4实现归母净利润1257万元,同比持平,环比增长158.76%。此外,公司公布2019年度利润分派方案为每10股派发现金股利2元人民币,不送红股,不转增。
 
  业绩符合预期。2019年,公司继续加强市场开拓力度,借助国六排放标准实施与国内多所厂商针对已经实施及预计实施新一轮尾气排放标准开启了合作研发等战略合作计划;在国外的商用货车、新车、后市场及船机载体等领域,新增多家国外厂商,2019年公司的境外销售收入达到5111.53万元,较去年同期增长124.49%。公司核心产品蜂窝陶瓷持续放量,实现销量623万升,同比增长15.64%,实现营业收入2.24亿元,同比增长23.48%,助力公司增长。
 
  国内蜂窝陶瓷载体龙头,产能投放保障公司发展。公司深耕蜂窝陶瓷载体领域,产品包括用于柴油机尾气处理系统的SCR载体、DPF载体、DOC载体和用于汽油机尾气处理系统的TWC载体和GPF载体。公司IPO募集资金5.23亿元用于扩大产能。公司在建产能包括年产400万升DPF载体、年产200万升DOC、160万升TWC、200万升GPF载体生产项目、山东生产基地汽车蜂窝陶瓷载体生产线自动化技改项目、技术研发中心建设项目。项目投产后将扩充公司产能并强化公司研究开发能力,巩固公司在行业内的技术领先地位。
 
  “国六”标准逐步实施,蜂窝陶瓷空间巨大。按照国家相关政策,燃气车、乘用车和轻型柴油车、重型柴油车分别于2019.7.1、2020.7.1和2021.7.1实施国六a,2023年实施国6b。2025年国内蜂窝陶瓷市场空间有望达100亿元。
 
  持续研发投入。2019年,公司研发费用2899万元,研发费用率10.81%,同比+79.19%。研发人员71人,研发人员占比11.95%,2019年公司累计提交专利申请3项;授权发明专利3项。针对国六,公司已经研发出适用相关标准的柴油车、汽油车、船机、非道路移动机械全系列、多规格的蜂窝陶瓷载体。公司与国内外相关主要催化剂厂商、发动机、整车厂商的台架测试和道路测试工作持续进行并已取得多项型式检验公告。截至2019年12日31日,公司已获取国六燃气车型式检验公告565项;国六柴油车型式检验公告14项。
 
  “买入”投资评级。预测2020 - 2022年公司净利润分别为5663万、7584万和10272万元,EPS分别为0.73元、0.98元和1.33元,对应PE为45/34/25倍,看好公司受益于产能持续投放,业绩有望持续高增长,维持“买入”评级。
 
  风险提示:产能投放低于预期、原材料价格波动的风险。
 
  
 
  保利地产(600048)(600048):业绩大幅增长 杠杆持续优化 坚持城市深耕
  类别:公司机构:中泰证券股份有限公司研究员:倪一琛/李垚日期:2020-04-16
  投资要点
  事件:4月15日,保利地产(600048)发布2019年年报,公司全年实现营业收入2359.81亿,同比+21.29%;归母净利润279.59亿,同比+47.90%;基本EPS2.35元/股;拟每10股派发现金红利8.20元(含税)。
 
  收入利润大幅增长,财务健康,资金优势明显
  1)业绩高增:得益于房地产项目结转加快,总营收同比+21.29%,归母净利润同比+47.90%;2)盈利能力增强:由于房地产业务结转毛利率提升2.69pct至35.38%,公司整体毛利率提升2.48pct至34.97%,同时,随着高利润合作项目增多并陆续进入项目结转期,报告期内公司实现投资收益37.02亿,同比+37.62%,带动净利润率提升2.47pct至15.91%;3)资产负债结构优化:报告期末,公司资产负债率77.79%,较年初降低0.18pct,净负债率56.91%,同比大幅降低23.64pct,位于业内较低水平;4)融资优势明显:截至报告期末账面有息负债2700.49亿,有息负债综合成本仅约4.95%,同比降低0.08pct,报告期内公司发行15亿元中期票据与5亿美元债,发行利率均为同期同类产品最低;5)资金充足无压力:公司账面资金近1400亿,为短期借款及一年内到期债务的2.1倍,无偿债压力。
 
  销售增长稳健、质量高,城市深耕效果显著
  1)销售保持增长:在行业增速放缓的背景下,公司2019年实现签约销售金额4618.48亿,同比+14.09%,市场占有率提升至2.89%;签约面积3123.12万方,同比+12.91%;2)销售质量高:报告期内实现销售回笼超4300亿,回笼率高达93%,同比提升5pct;3)城市深耕效果显著:报告期内,公司聚焦的38个核心城市销售贡献达到77%,珠三角及长三角签约销售均达千亿规模;单城签约过百亿城市13个,合计销售金额达2500亿,销售贡献占54%;在全国11个城市中销售金额排名第一,25个城市进入前三,市场地位稳步提升。
 
  资源储备充足,坚持城市深耕,拿地方式多元化
  1)可售货值充足:截至2019年末,公司拥有在建面积13158万方、待开发面积8112万方,可推资源丰厚;2)拿地权益比提升,坚持城市深耕战略:报告期内,公司拓展项目127个,新增容积率面积2680万方,拓展成本1555亿,拓展金额权益比例提升至71%,此外38个核心城市拓展金额占比达79%;3)多元化拓展能力强:除了公开市场招拍挂方式以外,公司还通过旧城改造、产业拓展、兼并收购等灵活的拓展方式低成本获取项目资源,持续优化资源储备。
 
  保利物业顺利上市,多元业务加速成型
  1)保利物业实力雄厚:报告期内,保利物业于香港联交所主板上市,截至报告期末,保利物业在管面积达2.87亿平,合同面积4.98亿平,报告期内实现营业收入59.67亿,同比增长41.1%,净利润5.03亿,同比增长49.7%,据中指院数据,保利物业在2019年中国物业服务百强企业中排名第四;2)不动产生态继续完善:合富中国继续推进整合工作,销售代理业务覆盖全国200多个城市,代理项目近2000个;商业管理板块管理面积达268万平,其中购物管理中心管理面积153万平,酒店管理面积达94万平,以轻资产模式实现品牌及管理输出;不动产金融方面,公司在管基金管理规模1200亿,其中信保基金多次被评为“中国房地产基金十强”。
 
  投资建议:公司是A股地产龙头之一,在融资、经营管控方面优势明显。我们看好公司充分调动优质资源配合央企优势背景,在完善的管控与优化的激励机制下,全年销售业绩再创佳绩。预计公司2020-2022年EPS为2.93、3.59、4.18元,对应当前股价的PE分别为5.22、4.26、3.66x,维持“买入”评级。
 
  风险提示:新冠疫情影响项目施工不及预期;公司销售回款不达预期。
 
  
 
  安恒信息(688023):新产品新服务高增长 人均创收和经营现金流持续向好
  类别:公司机构:海通证券(600837)股份有限公司研究员:黄竞晶/杨林/洪琳日期:2020-04-16
  投资要点:
  公司公布2019年年报:公司2019年实现营收9.4亿元,同比增长50.7%;归母净利0.92亿元,同比增长20%;扣非归母净利7959万元,同比增长37.7%;经营活动产生的现金流量净额2.17亿元,同比增长125.6%。
 
  云安全大数据安全和安全服务高增长,人均创收和经营现金流持续向好:
  (1)分产品看,报告期内公司网络信息安全基础产品收入3.84亿元,同比增长29.1%,公司WAF、数据库安全审计、综合日志审计、堡垒机等产品保持行业领先;网络信息安全平台收入2.7亿元,同比增长91.2%,其中,云安全平台产品收入0.87亿元,同比增长176.3%,大数据安全产品1.7亿元,同比增长62.6%;网络安全服务收入2.64亿元,同比增长62%。
 
  (2)云安全产品方面,一方面是公司积极推进产品云化,加强与头部云厂商战略合作,同时公司私有云的天池云安全管理平台为用户提供一整套云安全解决方案和城市级云安全运营方案,公有云和混合云也都已推出相关产品和解决方案。大数据安全方面,公司面向监管行业的态势感知预警平台已成为市场第一品牌,面向政府、金融等行业的AiLPHA大数据智能安全平台正在快速渗透,相关产品在金融、医疗、公安、大数据局等细分行业有较大拓展。
 
  (3)网络安全服务方面,公司SaaS云安全服务业务增长迅速,积累了大量活跃在线试用用户群体,形成了以玄武盾为核心的云防护、云监测服务、以安全数据大脑为核心的情报订阅、行业监管SaaS服务模式为多个省市的政务云、政府网站群、政府在线系统提供了7*24小时云安全服务。此外,公司也积极参与各地城市大数据平台(城市大脑)项目建设。
 
  (4)人均创收不断提升,经营活动现金流持续向好。公司2017-2019年人均创收为43.4万元、47万元,52.5万元,保持增长趋势,我们认为这反映了公司对网络安全高增长新兴细分领域趋势把握的精准。此外,公司加大营销网络建设,建立多级销售渠道,不断拓展中小企业客户卓有成效,经营活动净现金流净额同比增长125.6%,公司因销售商品、提供劳务收到的现金由18年的6.7亿元增长至19年的10.4亿元,现金流情况持续向好。
 
  核心产品的前瞻性和影响力获得认可:公司始终坚持持续创新的发展战略,报告期内公司研发投入合计2.05亿元,占营收比例21.7%,全部费用化。公司核心产品继续保持行业领先位置,如公司在IDC《中国态势感知解决方案市场2019年厂商评估》中,战略能力排名第一,市场份额第二;WAF产品在2019年IDC“中国WEB应用安全市场研究”中,市场份额第一,在2019年安全牛中国网络安全细分领域矩阵图中技术创新及规模均位列第一等等。
 
  安全服务比例和新兴安全需求有望持续增长,行业格局向集中化发展:我们认为,从行业发展趋势看,要充分重视高增长新兴细分赛道的投资机会,如云化接受程度不断提升下安全服务比例的提升、针对监管侧的态势感知、针对企业侧的大数据安全平台、针对新型智慧城市的安全运营等等,新场景和新模式下带来的是防护新需求。而从客户的角度看,行业集中化程度有望提高。对于高端客户,未来许多功能单一的信息安全产品越来越无法满足其信息安全保障需求,整体解决方案的方式将越来越受青睐,传统单一产品式销售下分散的市场格局,有望变得越来越集中;而对于中小企业客户,渠道扁平化和不同级别产品错位销售体系下,带来的也是网安市场份额的集中化,以及现金流的持续向好,这都利好以公司为代表的,有前瞻性核心产品和整合能力、以及模型迭代能力的头部网络安全公司。
 
  盈利预测与投资建议:我们看好网络安全行业细分赛道的投资机会,新场景和新模式下带来新的防护需求,以及传统单一产品式销售向运营服务模式的改变,同时认为公司具有前瞻性的细分赛道战略眼光和较高的技术迭代投入能力,在政府和公安客户有较深积累,云安全服务、态势感知等产品竞争力强,有望带来持续高增长,可享受一定估值溢价。我们预测公司2020~2022年EPS分别为1.89元、2.88元和4.22元,参考可比公司2020年PE/G估值,维持给予公司1.78-2.1倍PE/G,对应合理市值在130亿元-153.4亿元;参考可比公司2020年PS/G,维持给予公司0.29-0.4倍PS/G,对应合理市值在193.8亿元-266.7亿元。我们取两者的平均值,认为公司合理市值在161.9亿元-210亿元,对应合理价值区间在218.53元/股-283.55元/股,维持“优于大市”评级。
 
  风险提示:云安全服务、态势感知等新产品新方向应用拓展不及预期。
 
  

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